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一肖一碼期期中一:价值投资与中长期持有的关键是价值发现和价值再造

时间:2019/11/16 13:04:40   作者:   来源:   阅读:31   评论:0
内容摘要:价值投资的核心是发现价值,而发现价值就有一个“眼光”和“标准”的问题。判断一个企业是否具有投资价值,至少应当考虑四个方面:一是企业的创始人和核心创业团队。二是看企业的商业模式。三是看企业所处的行业。四是看企业在资本市场上的表现。  只有伟大的企业家才能造就伟大...
    价值投资的核心是发现价值,而发现价值就有一个“眼光”和“标准”的问题。判断一个企业是否具有投资价值,至少应当考虑四个方面:一是企业的创始人和核心创业团队。二是看企业的商业模式。三是看企业所处的行业。四是看企业在资本市场上的表现。

  只有伟大的企业家才能造就伟大的企业,只有伟大的企业才能创造无限的财富,从而使投资者在陪伴成长中分享红利。

  中长期持有也就是要投资3年-5年,甚至更长时间才能退出。成长的价值是需要时间培育的,像巴菲特那样坚持几十年持有可口可乐难能可贵。好公司会产生你意想不到的持续高回报,所以一定要有耐心。

  一、二级市场股票长期投资的盈利模式

  美国著名投资家约翰·博格根据“奥卡姆剃刀”原则推导出的二级市场长期投资三个变量:初始投资的股息率、企业盈利增长率、投资期内的市盈率变化。这三个变量是股票长期投资的基本盈利模式,所有做中长期投资的都必须研究分析判断这三个变量。

  初始投资的股息率,也就是企业分红派息率,是投资者无风险收益的来源,一般会与同期的国债收益率或定期存款率进行比较。随后的企业盈利增长率,主要看企业的主营业务和净利润等经营财务数据的变化情况,是企业成长性的重要标志。投资期内的市盈率变化,就是市场给定上市公司的估值溢价。

  这三个变量的内在关系、变化逻辑、演变趋势是决定中长期投资回报的根本。


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